2025年4月17日，星期四，土耳其伊斯坦布尔，人们在埃米诺努商业区搬运货物。（美联社图片/弗朗西斯科·塞科），罗伯特·巴登迪克，美联社

伊斯坦布尔（美联社）——土耳其央行周四将基准利率上调3.5个百分点，结束了连续三个月的宽松政策，因为它面临着顽固的通货膨胀，伊斯坦布尔市长被捕后的金融动荡以及全球关税的余震。

货币政策委员会将基准一周回购利率从42.5%上调至46%，并将隔夜拆借利率分别上调至49%和44.5%。

该委员会表示，“将维持紧缩的货币政策立场，直到实现通胀的永久下降和价格的稳定。”

“3月份通胀的主要趋势有所下降，”该委员会指出，但警告称，“由于金融市场的发展”，核心商品通胀可能在4月份略有上升，而服务通胀应保持平稳。

报告补充称，全球贸易保护主义日益抬头（指的是全球报复性关税的后果）可能会影响大宗商品价格和资本流动，从而削弱土耳其的反通胀之路。

金融市场专家艾里斯•西布雷（Iris Cibre）称，这一决定对世行的信誉“非常积极”。过去，专家们曾批评世行在决策过程中对政治干预持开放态度。

“有人评论说，这样的事情在政治上是不被允许的。中央银行驳斥了这些评论。就央行的可信度而言，这是非常积极的。”

Cibre表示，加息表明政策制定者可以“在政治上更自由地”行动，尽管土耳其总统埃尔多安长期以来一直支持降低借贷成本。“我们都知道政治倾向于降低利率，”她说，但她警告说，由于信贷有限，进一步的金融风险。

“有2%的信贷增长上限。因此，它将继续给企业带来严重的问题。这将增加失业率，而且经济放缓的时间似乎将比预期的更长。”

Cibre指出，美联储官员暗示，他们将等待看到最近宣布的美国和其他国家之间报复性关税的全面影响，然后再调整利率。“这正是我们央行所强调的，”她说。

土耳其的高通胀是能源价格上涨、新冠肺炎疫情对经济的影响、埃尔多安过去在通货膨胀率飙升的情况下降低利率的非常规经济政策等多种因素共同作用的结果。

埃尔多安长期以来一直认为高利率会导致通货膨胀，这一理论与主流经济理论背道而驰。

2023年，埃尔多安任命了一个新的经济团队，标志着他与之前的非正统政策的转变。该团队最初实施了一系列加息以对抗通货膨胀。在将利率维持在50%的水平几个月之后，央行开始了一个渐进的降息周期，直到今天。

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这个故事将Cibre引用的信贷增长上限修正为2%。