锦龙股份终止出售中山证券，债务风险加剧引关注_商业

锦龙股份近期决定终止出售中山证券股权的重组计划，这一突然转变反映出公司在战略布局上的摇摆不定。此前，公司急于出售旗下证券资产以缓解债务压力，同时计划转型算力业务。然而，随着算力行业竞争加剧，这一转型面临较大风险。公司最终选择保留中山证券股权，可能是出于对主营业务稳定性的考量。但锦龙股份的债务问题依然严峻。近年来公司负债率持续攀升，利息支出严重侵蚀利润，导致连续多年亏损。其核心资产东莞证券的股权出售进展缓慢，部分股权仍处于冻结状态。这些因素都加剧了公司的财务压力。债务问题源于早年的激进收购策略。2009年至2013年间，公司斥资约32亿元收购东莞证券和中山证券股权，导致负债率从21%飙升至64%。如今，东莞证券上市计划搁浅多年，股权处置受阻，使得公司难以通过资本市场缓解资金压力。在当前形势下，锦龙股份面临着维持主营业务与化解债务风险的双重挑战。

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