欧洲央行降息似乎已成定局，但前景如何？_科学

在3月份欧洲央行（ecb）上次降息后，市场曾预期本周的会议不会有进一步举措。但在此期间，世界发生了变化，尤其是唐纳德•特朗普（Donald Trump）宣布对从欧盟进口的商品征收大规模关税。

尽管其中一些关税已被推迟，一些行业仍获豁免，但10%的总体关税仍在实施，这是近年来前所未有的，而且提高关税的威胁依然存在。

这对欧元区的增长前景是一个打击，而欧元的升值，尤其是对美元的升值，将有助于进一步压低通胀。所有这一切意味着，欧洲央行周四降息似乎已成定局，多数市场分析师预计，降息幅度将为25个基点，使欧洲央行的关键存款利率降至2.25%。

然而，人们将更感兴趣的是，欧洲央行对当前利率水平和前景的看法。

2.25%的利率正在向可能被视为中性的水平下降，换句话说，这一水平既不会增加需求，也不会减少需求。

这里没有神奇的公式，但欧洲央行可能不得不承认，借贷成本不再具有限制性。更令人感兴趣的是，它将如何影响前景。由于关税的不确定性依然存在——并有可能再次恶化——而欧元正在升值，欧洲央行是否准备好指出进一步降息的可能性，因为利率如此之低，以至于可能被认为会增加需求，从而增加通胀压力？

或者，欧洲央行行长克里斯蒂娜•拉加德（Christine Lagarde）会不会只是拍拍鼻子说，进一步的行动将取决于“数据”——换句话说，取决于接下来会发生什么？

无论哪种情况，借款人的前景看起来都相当不错，而储蓄者一直在努力抓住最后的体面优惠，以免它们从谈判桌上消失。

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